Тенге укрепился на фоне улучшения внешней конъюнктуры - АФК

Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК). 

Валютный рынок

По итогам торгов в понедельник курс валютной пары USD/KZT закрепился на отметке 513,39 тенге за доллар (-2,65 тенге) при объеме в 252,55 млн долларов. Внешний фон складывался достаточно благоприятным для тенге (рост нефтяных котировок и укрепление рубля) наряду с положительными внутренними факторами. Повышение спроса на нацвалюту также могло быть связано со снижением геополитической напряженности на фоне торговых переговоров между США и КНР, что способствовало улучшению глобального рыночного сентимента и усилило привлекательность активов развивающихся рынков, в том числе и тенге.

Диаграмма 1. Курс по паре USD/KZT:

Денежный рынок

В понедельник доходности денежного рынка снизились на фоне относительной стабильности валютного рынка. Так, ставка TONIA скорректировалась с 15,81% до 15,62%, в то время как ставка SWAP-1D уменьшилась с 12,32% до 11,74%. Общий объём торгов вырос до 537,44 млрд тенге (+54,43 млрд тенге). В то же время спрос на депозитном аукционе Нацбанка снизился с 2,6 трлн тенге до около 1,6 трлн тенге. Спрос на аукционе был удовлетворен полностью по ставке 16,5% годовых. Между тем открытая позиция по операциям НБРК сохранилась на отметке 7,6 трлн тенге.

Фондовый рынок

Индекс KASE начал неделю умеренным ростом на 0,09%, завершив день на отметке 5 718,30 пункта. Торги сопровождались повышенной волатильностью: внутридневной диапазон колебаний составил от 5 701,70 до 5 748,74 пункта. Поддержку индексу оказали акции отдельных эмитентов, продемонстрировавшие положительную динамику — в частности, бумаги Air Astana прибавили 2,3%, а акции Народного банка выросли на 1,8%. В то же время акции Kaspi скорректировались вниз на 1,6%, оказав сдерживающее влияние на рост индекса. Существенно возрос объём торгов — он увеличился в 2,5 раза по сравнению с предыдущей сессией, что свидетельствует о росте инвестиционной активности на фоне сбалансированного настроения участников рынка.

Нефть

Фьючерсы на нефть выросли на 1,6 % - до 65,0 долларов за баррель после того, как США и Китай договорились о снижении тарифов на 90 дней. Тем не менее рост был ограничен на фоне сохраняющейся неопределённости вокруг переговоров по ядерной программе Ирана и конфликта между Россией и Украиной — эти факторы могут привести к смягчению или снятию санкций, что оказывает давление на цены. Аналитики отмечают, что на рынке сохраняется множество как поддерживающих, так и сдерживающих ценовые движения факторов. По их оценкам, отсутствие эскалации торговой войны с Китаем устранило порядка 5 долларов понижательного давления на цену одного барреля нефти.

Дополнительное давление на котировки возможно в ближайшие дни на фоне визита президента Трампа на Ближний Восток. По мнению экспертов, ожидается благожелательный приём со стороны арабских стран, к которым ранее обращались с просьбой содействовать снижению цен на нефть. Эти государства уже представили планы по постепенному увеличению добычи, что также может повлиять на динамику рынка.

Рисковые активы

Фондовые рынки продемонстрировали резкий рост на 2,8–4,4% в понедельник после того, как США и Китай договорились о взаимном снижении тарифов на 90 дней в рамках усилий по достижению более масштабного торгового соглашения. По итогам двухдневных переговоров в Женеве США и Китай согласовали существенное снижение взаимных тарифов — со 125% до 10% — на 90-дневный период, в течение которого продолжатся переговоры по более широкому торговому соглашению. При этом остаётся в силе отдельный 20-процентный тариф, введённый США в связи с участием Китая в поставках фентанила.

По оценкам аналитиков, снижение тарифов оказалось значительно более глубоким, чем ожидал рынок, и стало позитивным сигналом для инвесторов. Власти США заявили, что новые раунды переговоров могут начаться в ближайшие недели, однако вероятность снижения тарифов ниже 10% оценивается как крайне низкая. Президент США охарактеризовал договорённость как «полный перезапуск» отношений с Китаем и допустил возможность диалога с председателем КНР в ближайшее время. Аналитики отмечают, что достигнутая договорённость существенно снизила риски для экономики США и усилила ожидания ускорения темпов роста.

Защитные активы

На фоне снижения рыночных опасений по поводу тарифов и повышенного интереса к рисковым активам фьючерсы на золото упали на 3,1% - до 3 241 доллара за унцию, отступив от рекордных уровней около 3 500 долларов, зафиксированных неделей ранее. Одновременно доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,47% - максимума за последний месяц, что отражает ожидания ускорения экономического роста и возможного ужесточения денежно-кредитной политики. Индекс доллара США укрепился на 1,4% — до 101,8 пункта, приблизившись к максимуму с начала апреля, что свидетельствует о росте доверия инвесторов.